Né à Matane, le 13 octobre 1939, fils de Georges Tremblay, entrepreneur, et de Germaine Saint-Louis.

Compléta ses études primaires et secondaires à Matane. Obtint un baccalauréat ès arts de l'Université Laval en 1961, un baccalauréat en sciences économiques de l'Université de Montréal en 1963, une maîtrise en économie en 1965 et un doctorat en économie et finances internationales de l'Université de Stanford en Californie en 1968.

Professeur d'économie et de finance internationale à l'Université de Montréal à partir de 1967. Directeur du Département des sciences économiques à l'Université de Montréal de 1972 à 1976. Président de la Société canadienne des sciences économiques en 1974 et en 1975. Conseiller économique à la Banque du Canada en 1968, à la Commission d'enquête sur le marché des alcools au Québec en 1969 et en 1970, à l'Agence canadienne de développement international, au Conseil de l'entente et à l'Union monétaire Ouest-Africaine de 1970 à 1976, au Conseil économique du Canada en 1974, au ministère fédéral de la Consommation et des Corporations en 1974 et en 1975 et à l'ONU en 1975.

Élu député du Parti québécois dans Gouin en 1976. Ministre de l'Industrie et du Commerce dans le cabinet Lévesque du 26 novembre 1976 au 21 septembre 1979. Démissionna du cabinet et siégea comme député indépendant à partir du 21 septembre 1979. Ne s'est pas représenté en 1981.

Retourna à l'enseignement à l'Université de Montréal en 1981. Conseiller économique à la Commission royale sur l'Union économique et les perspectives de développement du Canada (Commission MacDonald) en 1983 et en 1984. Membre du Comité de règlement des différends commerciaux créé en vertu de l'accord de libre-échange canado-américain de 1989 à 1993. Éditeur associé au Journal Les Affaires de 1996 à 2005 et à la revue L'Action nationale de 1999 à 2002. Professeur émérite de sciences économiques à l'Université de Montréal à compter de 2002.

Président de la North American Economics and Finance Association en 1986 et en 1987. Président fondateur de la revue scientifique North American Review of Economics and Finance en 1986. Vice-président de l'Association internationale des économistes de langue française de 1999 à 2005.

Récipiendaire de la Woodrow Wilson Fellowship en 1963, de la Ford International Fellowship de 1964 à 1967 et du prix Condorcet de philosophie politique en 2004.

Publia Le Code pour une éthique globale en 2009. Auteur de nombreux ouvrages et articles dans le domaine de l'économie.